Malta suele presentarse como uno de los países con menor tributación efectiva de Europa gracias a su sistema de devolución a los accionistas. Pero para un emprendedor que constituye una SIA letona, ese 5% esconde un mecanismo más pesado que el 0% directo de Letonia. Vamos con la comparativa honesta.
El sistema de devolución de Malta: un 5% real, pero no gratis
Malta aplica un tipo nominal del 35% sobre los beneficios. Cuando la sociedad reparte un dividendo, el accionista puede solicitar la devolución de hasta 6/7 del impuesto pagado, lo que reduce el tipo efectivo a cerca del 5%. Desde 2025 existe también una opción de tipo fijo del 15% (FITWI), sin el mecanismo de devolución.
Lo que el 5% no cuenta
Para aprovechar plenamente este sistema, la estructura habitual combina una holding y una sociedad operativa (dos entidades), lo que duplica los costes de constitución y contabilidad anual. Tampoco la devolución es inmediata: hay que adelantar el 35% en efectivo antes de recuperar la parte devuelta.
Letonia funciona de otra manera: un 0% directo mientras los beneficios permanezcan en una única sociedad, sin adelanto de caja ni estructura de dos entidades.
La comparativa con cifras, punto por punto
| Criterio | Letonia (SIA) | Malta (Ltd) |
|---|---|---|
| Impuesto de sociedades nominal | 20% (0% si se reinvierte) | 35% |
| Impuesto efectivo (tras devolución) | 0% reinvertido / 20% distribuido | ~5% (u opción FITWI 15%) |
| Capital mínimo | 1 € / 2.800 € | 1.165 € |
| IVA | 21% | 18% |
| Plazo de constitución | 2 a 5 días | 2 a 3 semanas |
| Estructura requerida | Una sola sociedad | A menudo holding + operativa |
| UE / Zona euro / Schengen | Sí / Sí / Sí | Sí / Sí / Sí |
| Miembro de la OCDE | Sí | No |
| Costes anuales habituales | 1.500 € – 3.000 € | 3.000 € – 8.000 €+ |
| Apertura de cuenta bancaria | Relativamente accesible | KYC reforzado, más lento |
Veredicto
Malta puede superar a Letonia sobre el papel con su 5% efectivo, pero solo aceptando una estructura más compleja, un coste anual más alto y un adelanto de caja. Para un negocio de servicios o e-commerce estándar, Letonia sigue siendo más sencilla y a menudo más rentable una vez descontados los costes estructurales.
Ventajas de Letonia y Malta
Ventajas de Letonia
- 0% directo, sin estructura de dos entidades
- Costes de constitución y gestión anual notablemente inferiores
- Miembro de la OCDE, reputación bancaria más sencilla
- Acompañamiento dedicado centrado en un único país
Ventajas de Malta
- Tipo efectivo del 5% posible con grandes volúmenes de dividendos
- Marco jurídico de common law, de habla inglesa
- Experiencia reconocida en juego online, finanzas y sector marítimo
- Miembro de la UE desde hace tiempo, amplia red de convenios fiscales
Para quién es mejor Letonia
Si tienes un negocio estándar de consultoría, e-commerce o servicios B2B, sin necesidad de una estructura de dos entidades, y quieres evitar adelantar en efectivo un impuesto que recuperarás más tarde, Letonia ofrece un camino más directo y menos costoso hacia el mismo objetivo: no tributar por los beneficios que reinviertes.
Para quién puede convenir más Malta
Malta cobra sentido para sociedades con volúmenes de dividendos elevados y regulares, capaces de absorber el coste estructural (holding + operativa) y el desfase de caja del sistema de devolución, o para actividades reguladas donde Malta tiene experiencia sectorial reconocida (juego, finanzas, marítimo).
«El 5% de Malta es real, pero es un 5% que hay que ganarse: dos sociedades que gestionar, un adelanto de caja, una contabilidad más pesada. El 0% de Letonia se consigue con mucho menos esfuerzo.»
Preguntas frecuentes
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